Naarmate de productie van elektrische voertuigen blijft groeien, groeit ook de daarmee samenhangende vraag naar elektrisch staal dat in elektromotoren wordt gebruikt.
Leveranciers van industriële en commerciële motoren staan voor een grote uitdaging. Historisch gezien hebben leveranciers als ABB, WEG, Siemens en Nidec gemakkelijk de cruciale grondstoffen geleverd die bij de vervaardiging van hun motoren worden gebruikt. Natuurlijk zijn er gedurende de hele levensduur van de markt veel verstoringen van het aanbod, maar dit ontwikkelt zich zelden tot een langetermijnprobleem. We beginnen echter verstoringen van het aanbod te zien die de productiecapaciteit van autoleveranciers de komende jaren kunnen bedreigen. Elektrisch staal wordt in grote hoeveelheden gebruikt bij de vervaardiging van elektromotoren. Dit materiaal speelt een sleutelrol bij het creëren van het elektromagnetische veld dat wordt gebruikt om de rotor te laten draaien. Zonder de elektromagnetische eigenschappen die met deze ferrolegering gepaard gaan, zouden de motorprestaties aanzienlijk afnemen. Historisch gezien zijn motoren voor commerciële en industriële toepassingen een belangrijke klantenbasis geweest voor leveranciers van elektrisch staal, dus motorleveranciers hebben er geen probleem mee gehad om prioritaire aanvoerlijnen veilig te stellen. Met de komst van elektrische voertuigen is het aandeel van commerciële en industriële leveranciers van elektromotoren echter bedreigd door de auto-industrie. Naarmate de productie van elektrische voertuigen blijft groeien, groeit ook de daarmee samenhangende vraag naar elektrisch staal dat in elektromotoren wordt gebruikt. Als gevolg hiervan wordt de onderhandelingsmacht tussen commerciële/industriële motorleveranciers en hun staalleveranciers steeds zwakker. Naarmate deze trend zich voortzet, zal dit van invloed zijn op het vermogen van leveranciers om het elektrische staal te leveren dat nodig is voor de productie, wat zal leiden tot langere doorlooptijden en hogere prijzen voor klanten.
De processen die plaatsvinden na de vorming van ruw staal bepalen voor welke doeleinden het materiaal gebruikt kan worden. Eén zo’n proces wordt ‘koudwalsen’ genoemd en produceert wat bekend staat als ‘koudgewalst staal’ – het type dat wordt gebruikt voor elektrisch staal. Koudgewalst staal vormt een relatief klein percentage van de totale vraag naar staal en het proces is notoir kapitaalintensief. Daarom is de groei van de productiecapaciteit traag. De afgelopen 1 à 2 jaar hebben we de prijzen voor koudgewalst staal naar historische niveaus zien stijgen. De Federal Reserve houdt toezicht op de mondiale prijzen voor koudgewalst staal. Zoals blijkt uit onderstaande grafiek is de prijs van dit artikel met ruim 400% gestegen ten opzichte van de prijs in januari 2016. De gegevens weerspiegelen de dynamiek van de prijzen voor koudgewalst staal vergeleken met de prijzen in januari 2016. Bron: Federal Reserve Bank van St.Louis. De aanbodschok op korte termijn die verband houdt met COVID is een van de redenen voor de stijging van de prijzen voor koudgewalst staal. De toegenomen vraag naar elektrische voertuigen in de auto-industrie is en blijft echter een factor die de prijzen beïnvloedt. Bij de productie van elektromotoren kan elektrisch staal 20% van de materiaalkosten voor zijn rekening nemen. Het is daarom niet verwonderlijk dat de gemiddelde verkoopprijs van elektromotoren met 35-40% is gestegen ten opzichte van januari 2020. Momenteel interviewen we commerciële en industriële motorleveranciers voor een nieuwe versie van de markt voor laagspannings-wisselstroommotoren. In ons onderzoek hebben we talloze berichten gehoord dat leveranciers moeite hebben met het leveren van elektrisch staal vanwege hun voorkeur voor automotive-klanten die grote bestellingen plaatsen. Medio 2021 hoorden we er voor het eerst van en het aantal verwijzingen ernaar in interviews met leveranciers neemt toe.
Het aantal voertuigen dat elektrische motoren in de transmissie gebruikt, is nog steeds relatief klein in vergelijking met voertuigen met conventionele verbrandingsmotoren. De ambities van de grote autofabrikanten duiden er echter op dat de balans de komende tien jaar snel zal verschuiven. De vraag is dus: hoe groot is de vraag in de auto-industrie en wat is het tijdsbestek daarvoor? Laten we, om het eerste deel van de vraag te beantwoorden, het voorbeeld nemen van de drie grootste autofabrikanten ter wereld: Toyota, Volkswagen en Honda. Samen vertegenwoordigen ze 20-25% van de mondiale automarkt in termen van verzendingen. Deze drie fabrikanten alleen al zullen in 2021 21,2 miljoen voertuigen produceren. Dit betekent dat er in 2021 ongeveer 85 miljoen voertuigen zullen worden geproduceerd. Laten we voor de eenvoud aannemen dat de verhouding tussen het aantal motoren dat elektrisch staal gebruikt en de verkoop van elektrische voertuigen 1:1 is. Als slechts 23,5% van de naar schatting 85 miljoen geproduceerde voertuigen elektrisch zou zijn, zou het aantal motoren dat nodig is om dat volume te ondersteunen groter zijn dan de 19,2 miljoen laagspannings-AC-inductiemotoren die in 2021 worden verkocht voor commerciële en industriële toepassingen.
De trend naar elektrische voertuigen is onvermijdelijk, maar het bepalen van het tempo van de adoptie kan een hele klus zijn. Wat echter duidelijk is, is dat autofabrikanten als General Motors zich hebben gecommitteerd aan volledige elektrificatie tegen 2035 in 2021, waardoor de markt voor elektrische voertuigen naar een nieuwe fase wordt geduwd. Bij Interact Analysis volgen we de productie van lithium-ionbatterijen die in elektrische voertuigen worden gebruikt als onderdeel van ons voortdurende onderzoek naar de batterijmarkt. Deze reeks kan worden gebruikt als indicator voor de productiesnelheid van elektrische voertuigen. Deze collectie presenteren wij hieronder, evenals de eerder getoonde collectie koudgewalst staal. Door ze samen te voegen, wordt het verband aangetoond tussen de toename van de productie van elektrische voertuigen en de prijzen van elektrisch staal. Gegevens vertegenwoordigen de prestaties vergeleken met de waarden van 2016. Bron: Interact Analysis, Federal Reserve Bank of St. Louis. De grijze lijn vertegenwoordigt het aanbod van lithium-ionbatterijen voor elektrische voertuigen. Dit is de indexwaarde en de waarde van 2016 vertegenwoordigt 100%. De blauwe lijn vertegenwoordigt de prijzen van koudgewalst staal, opnieuw gepresenteerd als een indexwaarde, met prijzen voor 2016 op 100%. We tonen ook onze voorspelling van de levering van EV-batterijen, weergegeven door grijze gestippelde balken. Al snel merk je tussen 2021 en 2022 een sterke stijging in de verzendingen van batterijen, waarbij de verzendingen bijna 10 keer hoger zijn dan in 2016. Daarnaast zie je ook de prijsstijging voor koudgewalst staal over dezelfde periode. Onze verwachtingen voor het tempo van de EV-productie worden weergegeven door de grijze stippellijn. We verwachten dat de kloof tussen vraag en aanbod voor elektrisch staal de komende vijf jaar groter zal worden, omdat de capaciteitsgroei achterblijft bij de sterke stijging van de vraag naar dit product in de EV-industrie. Uiteindelijk zal dit leiden tot een tekort aan aanbod, wat zich zal uiten in langere levertijden en hogere autoprijzen.
De oplossing voor dit probleem ligt in handen van staalleveranciers. Uiteindelijk moet er meer elektrisch staal worden geproduceerd om de kloof tussen vraag en aanbod te dichten. Wij verwachten dat dit zal gebeuren, zij het langzaam. Nu de staalindustrie hiermee worstelt, verwachten we dat toeleveranciers uit de automobielsector die meer verticaal geïntegreerd zijn in hun toeleveringsketen (met name de staalleveringen) hun aandeel zullen gaan vergroten door middel van kortere levertijden en lagere prijzen. die nodig zijn voor hun productie. Motorleveranciers zien dit al jaren als een toekomstige trend. Nu kunnen we met vertrouwen zeggen dat deze trend officieel is begonnen.
Blake Griffin is een expert op het gebied van automatiseringssystemen, industriële digitalisering en elektrificatie van terreinwagens. Sinds hij in 2017 bij Interact Analysis kwam, heeft hij diepgaande rapporten geschreven over de markten voor laagspanningswisselstroommotoren, voorspellend onderhoud en mobiele hydrauliek.
Posttijd: 08 augustus 2022